Contratos Futuros

O que são contratos futuros?

Contratos futuros são contratos de compra ou venda de algum ativo com quantidade, data e preço pré-estabelecidos. Esses contratos são negociados em bolsa e tem uma série de regras e especificidades.

Contratos futuros são padronizados e fixos, uma vez estabelecido o contrato não existe possibilidade de mudança.

Os contratos futuros tem diversas utilidades, operar de acordo com a convicção do gestor sobre o futuro do mercado. Porém, os contratos futuros são amplamente utilizados por pessoas que não desejam especular no mercado financeiro, pelo contrário, desejam proteger o seu business da especulação do mercado, os chamados hedges.

Por exemplo, um produtor de café terminará de colher sua safra daqui um mês e venderá suas sacas no mercado externo. O produtor tem um contrato futuro de venda de 1000 sacas de café a U$ 50,00 cada, supondo que 1 dólar hoje seja equivalente a R$4,00. O medo do produtor é que a taxa de cambio desvalorize e que a receita de R$200.000,00 seja reduzida devido a apreciação do Real em relação ao dólar. Logo, para fazer um hedge, o produtor pode realizar um contrato futuro de venda de U$50.000,00 a R$ 4,00 por dólar para a mesma data. Assim, o produtor está protegido contra qualquer possibilidade de apreciação do real, o que também limitou os seus ganhos caso a taxa de cambio valorize, mas para um produtor de café, o qual não tem interesse de especular de acordo com variação de moeda, é bastante interessante.

Especifidades:

Diferentemente de outros tipos de negociação que envolvem mercado futuro, os contratos futuros não podem ser exercidos antes da data de vencimento. O que os gestores de recursos fazem caso queiram liquidar a posição é criar uma posição com a mesmos fatores porém contrária.

Uma especificidade bastante interessante de mercados futuros é o fato de ter ajustes diários. Todos os dias ao final do dia o detentor do contrato receberá ou terá de pagar a diferença da valorização ou desvalorização do seu contrato. O contrato futuro, portanto, tenta evitar que existam grandes surpresas de perdas ou ganhos na data de vencimento.

O Ajuste diário é realizado da seguinte forma: Supondo que você tenha comprado 10 mini contratos de índice BOVESPA (IND) a 100 pontos para daqui um ano de 10 reais por ponto. Caso hoje o índice BOVESPA atinja os 110 pontos você receberá:

(110-100) * 10 reais por ponto * 10 contratos = R$ 1.000,00.

A margem de garantia é uma garantia que é uma parcela do contrato que fica depositada na bolsa e é ajustada diariamente de acordo com a valorização ou desvalorização do contrato. Essa é uma forma de assegurar que o contrato será pago, o que torna esse investimento mais seguro em termos de risco de default.

Tipos de contratos futuros:

Existem dois tipos de contratos futuros: os normais e os mini contratos futuros . Os mini contratos são negociados em bolsa e possuem maior liquidez, representam 1/5 de todos os contratos futuros.

Nos mini contratos existem códigos para representar a data de vencimento dos mesmos, são esses:

F = Janeiro; G = Fevereiro; H = Março; J = Abril; K = Maio; M = Junho; N = Julho; Q = Agosto; U = Setembro; V = Outubro; X = Novembro; Z= Dezembro. Essas letras serão acompanhadas do ano para formar o código da data de vencimento, por exemplo: X19 (Novembro de 2019).

OS tipos de contrato futuro negociados: Café = ICF; Boi Gordo = BGI; Milho = CCM; Indice Standard & Purs = ISP; Dólar = DOL; Mini Dólar= WDO; Índice BOVESPA = IND; Mini Índice BOVESPA = WIN; Juros DI = DI