O que é?

O Índice Preço Lucro (P/E ratio ou P/L) é um múltiplo calculado a partir do preço atual da ação em relação ao seu lucro.

Este indicador mostra, na prática, o valor que o mercado precifica os fluxos de caixa futuros esperados, com base no lucro do período anterior. O P/E é, portanto, conhecido como um múltiplo do preço, pois mostra o quanto os investidores estão dispostos a pagar pelo lucro obtido no período anterior.

O índice preço/lucro também é conhecido como price earnings ratio. 

Como calcular?

Basta dividir o preço da ação pelo lucro por ação (LPA):

P/E = Preço ÷ LPA

Em que,

Preço: preço da ação em uma determinada data (exemplo: preço de fechamento do último dia da data de análise);

LPA: lucro líquido apurado dividido pela quantidade de ações da empresa em circulação.

LPA = Lucro Líquido ÷ Quantidade de Ações em Circulação

Como interpretar?

Por ser um múltiplo, o índice preço lucro de uma companhia deve ser comparado com o de seus pares (empresas do mesmo setor e/ou mesmo estágio de vida), ou seja, deve ser feita uma análise relativa.

Suponha que as ações da Empresa Alpha tenham apresentado, no último exercício, um P/L equivalente a 5x (cinco vezes). Na prática, isso significa que a um investidor levaria cinco anos para recuperar o valor aplicado nesta ação.

Ainda, considere que o P/E médio do setor, neste mesmo período, tenha sido de 10x. Qual análise deve ser feita pelo investidor?

Para cada R$ 1 de lucro recebido pelo investidor, ele paga R$ 5 para adquirir uma ação da Empresa Alpha e R$ 10, em média, para adquirir uma ação de uma companhia do mesmo setor.

Em finanças, dizemos que as ações da Empresa Alpha estão “descontadas” ou mais “baratas” em relação aos seus pares e, portanto, podem possuir potencial de valorização maior que as suas concorrentes.

Entretanto, é sempre importante lembrar que este é apenas um indicador, ou seja, não garante que a ação da empresa irá se valorizar ou não, e deve sempre ser analisado junto a outros indicadores/informações.

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