Price Earnings to Growth

O que é  Price Earnings to Growth?

Price to Earnings Growth (PEG) é uma medida que relaciona o preço de uma ação com seu lucro e taxa de crescimento. No caso do Comdinheiro, o indicador que fornecido é o Trailing PEG, o qual toma como base o crescimento no passado, existe também o Forward PEG que usa como base no seu cálculo uma projeção futura de crescimento.

Cálculo do PEG

O PEG é um quociente e é calculado da seguinte forma:

PEG = (Preço/Lucro Por Ação)/Taxa de crescimento do LPA

Interesse do investidor

O PEG é um excelente indicador para ser analisado na hora de investir em ações.  Aponta uma relação entre o que o mercado está analisando como a taxa de crescimento do LPA (taxa implícita no preço da ação) e a taxa de  crescimento projetada (Forward) ou histórica (Trailling).

Exemplo

Em qual empresa você investiria?

A empresas de refrigerantes Refri S.A tem capital aberto e sua ação foi negociada hoje a R$ 16,00 e tem Lucro por ação de R$ 8,00 e ano passado LPA de 6. Logo seu P/E é de 2,  e sua taxa de crescimento é de 8/6 = 1/333. O PEG da Refri S.A é de (16/8)/1,33 = 1,5

A empresa de refrigerantes concorrente Sodas S.A tem capital aberto e sua ação está sendo negociada a R$10,00. O LPA da Sodas S.A esse ano foi de R$ 8,00 e ano passado de R$ 4,00. Logo O PEG  da empresa Sodas S.A é de (10/8)/(8/4) = 0,625

Comprar  ações da Sodas S.A é um investimento melhor, uma vez que seu PEG é menor que 1, o que significa que provavelmente o seu crescimento irá superar o que o mercado está precificando para a sua ação hoje. O PEG maior que 1 da Refri S.A aponta que a taxa de crescimento implícita precificada pelo mercado é maior que o crescimento projetado para a empresa, logo, essa ação está supervalorizada e seu crescimento provavelmente frustrará as expectativas de mercado.

Avaliação do PEG

PEG > 1 Ação supervalorizada para a taxa de crescimento esperada.

PEG = 1 Preço corresponde a expectativa de crescimento.

PEG < 1 Ação  subvalorizada para a taxa de crescimento esperada.