Price to Sales Ratio (P/S)

O que é Price to Sales Ratio?

É uma relação entre o valor de mercado de uma empresa e a receita de vendas da mesma. Indica o quanto o mercado está precificando cada unidade monetária recebida pela empresa.

Cálculo do P/S

Price to Sales Ratio = Preço da ação * Número de ações/Receita Líquida

Interesse do Investidor

O P/S é um indicador importante para avaliar se uma empresa está sub ou super valorizada e compara-la com empresas similares. Um P/S baixo em relação a empresas similares pode significar que a empresa está subavaliada e vice-versa.

O P/S é um possível substituto do Price to Earnings Ratio, se uma empresa não apresentou lucro em um  período não necessariamente a sua ação tem valor negativo, nesses casos o P/S é um indicador mais consciente para ser utilizado.

O P/S, diferentemente do Price to Book é um índice que não é descaracterizado quando ocorrem buybacks (recompra das ações pela própria empresa) ou novas emissões. A receita é um dado que dificilmente é manipulado ou mascarado, portanto para fins de comparação seja da mesma empresa em diferentes períodos ou com empresas similares é extremamente eficiente e seguro.

O americano James O'Shaughnessy, gestor do fundo O'Shaughnessy Asset  defende que o Price to Sales Ratio deve ser o ponto de partida para a avaliação de um investimento. O'Shaughnessy é um critico do Valuation por Price to Book e defende que o Price to Sales é o múltiplo mais seguro. Principalmente após a virada do século em que surgiram diversas empresas de tecnologia com ativo pouco valioso porém altíssimos níveis de receita e lucro.