O que é Valor Patrimonial da Ação?

Valor Patrimonial da Ação (VPA) é um indicador que relaciona o Patrimônio Líquido de uma empresa e o número de ações emitidas pela mesma.

Cálculo do VPA

o VPA é um valor monetário e é calculado da seguinte forma:

VPA = Patrimônio Líquido/ Número de ações emitidas

Interesse do Investidor

Comparar o VPA com o preço de mercado de uma ação é um múltiplo importante para se avaliar a situação do papel, se está sub ou supervalorizado. Porém o Preço/VPA é um múltiplo arriscado, principalmente com a chegada de empresas de tecnologia que geram um lucro extremamente alto com um patrimônio proporcionalmente pequeno.

Exemplo

A empresa A tem Patrimônio Líquido de R$ 100.000,00 e emitiu 10.000 ações. VPA = 100.000/10.000 = R$10,00. Porém a sua ação está sendo negociada a R$ 20,00.

Divide-se 20/10=2, o mercado está pagando o dobro do VPA  da ação da empresa A.

Isso significa que a ação irá desvalorizar?

Pode ser que sim ou pode ser que não.  Parece bem natural comparar o preço de mercado de uma ação com o seu VPA a fim de saber se uma ação esta super ou subvalorizada... Mas não é tao simples assim.  Essa comparação é, de fato, relevante e pode ser um bom indicador, mas também pode levar a decisões equivocadas.  Existem empresas que tem um retorno extremamente alto em relação ao seu PL e, portanto, é natural que o preço de mercado esteja acima do respectivo VPA (o oposto também é válido). Logo, é interessante que após comparar o VPA com o valor de mercado o investidor procure outros múltiplos como P/S (Price to Sales) ou Price to Earnings Growth antes de tomar uma decisão precipitada.